JP Morgan Pasang Target Saham ICBP Rp7.900, Pertumbuhan Laba dan Penjualan Jadi Pertimbangan Utama

HARIANINDONESIARAYA.COM – Apakah saham ICBP masih memiliki ruang kenaikan setelah mengalami tekanan di pasar saham?

Mengapa JP Morgan justru merekomendasikan investor mengakumulasi saham produsen Indomie tersebut?

Seberapa kuat pertumbuhan laba dan penjualan ICBP untuk menopang target harga Rp7.900 per saham?

JP Morgan merekomendasikan investor mengakumulasi saham PT Indofood CBP Sukses Makmur Tbk (ICBP) dengan target harga Rp7.900 per saham, mencerminkan potensi kenaikan sekitar 17% dibandingkan harga penutupan Rp6.750.

Rekomendasi yang disampaikan pada Jumat, (13/11/2026) tersebut didukung pertumbuhan kinerja kuartal III-2026, peningkatan penjualan sejumlah segmen bisnis, serta program pembelian kembali saham atau buyback senilai Rp1,75 triliun.

Laba Kuartal III Tumbuh 16 Persen, Penjualan ICBP Menguat di Berbagai Pasar

Dalam analisis yang mengecualikan keuntungan dan kerugian kurs, JP Morgan mencatat laba bersih ICBP mencapai Rp2,6 triliun pada kuartal III-2026, meningkat 16% secara tahunan dan 12% secara kuartalan.

Secara kumulatif hingga September 2026, laba berdasarkan perhitungan tersebut mencapai Rp7,9 triliun, tumbuh 4% dan setara 87% dari proyeksi JP Morgan untuk sepanjang tahun.

Pendapatan kuartal III-2026 meningkat 21% secara tahunan dan 12% secara kuartalan, dengan pertumbuhan segmen mi instan sebesar 20% dan produk susu mencapai 31%.

Pasar Domestik dan Internasional Menjadi Penopang Pertumbuhan

JP Morgan menyoroti pertumbuhan penjualan berdasarkan wilayah, yakni Indonesia sebesar 20%, Asia 24%, dan Afrika 8% secara tahunan.

“Penjualan di Indonesia naik 20% secara tahunan, sedangkan pasar Asia dan Afrika masing-masing 24% dan 8%. Ini artinya, pertumbuhan masih cukup kuat,” tulis JP Morgan dalam risetnya.

Data tersebut memperlihatkan bahwa pertumbuhan ICBP tidak hanya bertumpu pada pasar domestik, tetapi juga memperoleh kontribusi dari ekspansi penjualan internasional.

Target Rp7.900 di Tengah Tekanan Margin dan Biaya Produksi

Di balik pertumbuhan pendapatan, ICBP masih menghadapi tekanan profitabilitas karena kenaikan biaya produksi yang belum sepenuhnya diimbangi peningkatan harga jual.

Margin laba kotor turun 262 basis poin menjadi 33,7%, sedangkan margin laba operasional atau EBIT menyusut 212 basis poin menjadi 19,4%.

Meski demikian, margin EBIT segmen mi instan justru membaik menjadi 23,5% pada kuartal III-2026 dibandingkan 21,7% pada kuartal sebelumnya.

Buyback Rp1,75 Triliun Menambah Daya Tarik Saham ICBP

Selain kinerja operasional, JP Morgan turut mempertimbangkan program buyback ICBP senilai Rp1,75 triliun sebagai salah satu faktor pendukung rekomendasi akumulasi.

Dengan target Rp7.900 dan harga acuan Rp6.750, potensi kenaikan yang dihitung mencapai sekitar 17%, meskipun realisasinya tetap bergantung pada kondisi pasar dan kinerja korporasi.

Investor tetap perlu memperhatikan tekanan biaya bahan baku, kemampuan menjaga margin, serta keberlanjutan pertumbuhan penjualan sebelum mengambil keputusan investasi.

Rekomendasi JP Morgan memperlihatkan optimisme terhadap prospek ICBP, tetapi kemampuan mempertahankan pertumbuhan laba dan memulihkan margin akan menjadi penentu penting.****